Велика хвиля інвестицій, посилена оптимізмом і стратегічним розширенням, охопила український бізнес-ландшафт у 2025 році. Один із ключових драйверів цієї динаміки — інвестиційна компанія Dragon Capital, яка наблизилася до показників довоєнних років, вклавши в українську економіку майже $100 мільйонів.
Засновник Dragon Capital Томаш Фіала підкреслює: “Ми наблизилися торік за рівнем нових інвестицій майже до довоєнного рівня, коли було понад $100 млн”. Під час виступу на дискусії Центру економічної стратегії він заявив, що частину проєктів ще не завершено, але плани компанії на 2026 рік — ще амбітніші.
Від збереження до розширення
Перші роки після початку повномасштабної війни Dragon Capital зосереджувався на збереженні бізнесу і завершенні вже розпочатих капітальних інвестицій. Однак останні два роки, за словами Фіали, — це час експансії. “Уже не можна чекати з ухваленням рішень на після війни, уже займає багато часу, щоб чекати на після війни”, — пояснює CEO компанії.
Зараз у фокусі Dragon Capital — створення нових інвестиційних фондів, включаючи Rebuild Ukraine Fund (REBUF) із ціллю $250 млн та Amber Dragon Ukraine Infrastructure Fund I у партнерстві з британською Amber Infrastructure ($350 млн). Dragon Capital вже вклав по $20 млн у кожен фонд. Перше закриття REBUF відбулося на суму $102,5 млн, а перше велике закриття другого фонду очікується незабаром.
Крім того, компанія разом з Amber Infrastructure виграла конкурс на управління EU Flagship Fund for Reconstruction of Ukraine із заявленим обсягом EUR220 млн. Dragon Capital готується інвестувати EUR40 млн власних коштів у цей фонд. Долучаються й міжнародні інституції — п’ять європейських IFI та п’ять DFI підтримують кожен із фондів.
Нові можливості, старі ризики
2025 рік не обійшовся без викликів. Фіала наголосив: “На першому місці залишаються ризики безпеки”. Влітку виникли додаткові проблеми із верховенством права — атаки на антикорупційні органи змусили компанію на три тижні призупинити інвестиції. “Було враження, що ми повернулися за часів Януковича”, — каже Фіала. Лише після втручання парламенту й уряду компанія повернулася до активної діяльності.
Не оминуло Dragon Capital і кібератак, а питання дефіциту кадрів залишається болючим: “Ми оцінюємо, що дефіцит співробітників на рівні 20% — це десь 2 млн осіб. Зарплати зростають на рік на 20−25% і перебувають на рівні у валютному еквіваленті вищому, ніж були до війни”. Водночас більшість бізнесів демонструє зростання у 10−20%, а подекуди й більше, випереджаючи інфляцію. Але витримати попередню маржинальність у 2026 році буде складніше через подорожчання витрат.
Інвестиції в енергетику та регіональні особливості
Окрема стаття витрат — енергетична безпека компанії. Dragon Capital уже витратила понад EUR10 млн на автономне енергозабезпечення: парк із 70 генераторів, акумулятори, сонячні панелі, інвертори для торгових центрів, складів і виробництв.
Розташування активів теж має значення. “Результати непогані у 2025 році у більшості бізнесів, які не знаходяться близько до лінії зіткнення або не мають прильотів фізичного знищення. Тим більше, якщо вони розташовані на Західній Україні”, — резюмує Фіала. Саме тут інвестиційна активність компанії найвища, а попит перевищує довоєнний рівень.
Старт нових проєктів та перспективи на 2026 рік
Dragon Capital не зупиняється на досягнутому. Уже відбулося перше закриття Rebuild Ukraine Fund, активно ведеться підготовка до запуску EU Flagship Fund. Фіала запевняє, що обмежень на інвестиції у фізичні активи фонди не мають. “Зараз ми перебуваємо в процесі Due Diligence… Плануємо почати його інвестувати в середині наступного року”, — зазначив очільник компанії.
Провідна інвестиційна група України продовжує нарощувати свою присутність, роблячи ставку на розвиток інфраструктури, підтримку бізнесу і зміцнення економічної стійкості країни. Попри виклики, інвестиції Dragon Capital у 2025 році стали потужним сигналом для ринку — країна залишається цікавою для капіталу навіть у період війни.
